- 全球半導體月度銷售額同比增速在年底轉(zhuǎn)正沒有懸念
- 一旦下游需求大幅好轉(zhuǎn)，終端產(chǎn)品制造商將迎來發(fā)展的"黃金時期"
- 在國家經(jīng)濟刺激政策的推動下，國內(nèi)經(jīng)濟狀況日趨好轉(zhuǎn)
- 截止2009年10月份，全球半導體月度銷售額同比降幅已經(jīng)連續(xù)7個月收窄
- 2009年下半年以來，電子元器件終端需求持續(xù)回暖，終端產(chǎn)品也日趨多樣化
截止到2009年10月份，全球半導體月度銷售額同比降幅已經(jīng)連續(xù)7個月收窄。而行業(yè)的領(lǐng)先指標BB 值也已經(jīng)連續(xù)數(shù)月維持在高位。由于需求轉(zhuǎn)暖和2008年底相對較低的基數(shù)，全球半導體月度銷售額同比增速在年底轉(zhuǎn)正應(yīng)該沒有懸念，行業(yè)已經(jīng)明顯走向復蘇。
值得注意的是，設(shè)備訂單額雖然環(huán)比增長，但同比仍處在低位，這表明行業(yè)的資本支出仍然溫和，暫無產(chǎn)能大幅擴張之虞。基于這種情況，一旦下游需求大幅好轉(zhuǎn)，終端產(chǎn)品制造商將迎來發(fā)展的"黃金時期"。
在國家經(jīng)濟刺激政策的推動下，國內(nèi)經(jīng)濟狀況日趨好轉(zhuǎn)，電子元件行業(yè)也受益較大。目前整個行業(yè)的營收、盈利能力和進出口情況均不同程度好轉(zhuǎn)，行業(yè)向上的趨勢已經(jīng)確立。
電子元器件的種類較多，應(yīng)用十分廣泛，手機、PC、消費電子、汽車電子、醫(yī)療電子、工業(yè)電子等眾多領(lǐng)域都是其重要下游。2009年下半年以來，電子元器件的終端需求持續(xù)回暖，而終端產(chǎn)品也日趨多樣化，行業(yè)的發(fā)展前景更加看好。
基于元器件行業(yè)仍處在景氣周期的上行階段和行業(yè)短期內(nèi)相對整個資本市場的估值有所偏高的現(xiàn)實，我們認為電子元器件行業(yè)的投資策略應(yīng)該是業(yè)績和成長并重，即努力尋找估值相對較低，并具有較好的成長性的投資標的。
基于我們的研究，廣電運通、橫店東磁、廣州國光、萊寶高科、恒寶股份等上市公司值重點關(guān)注。
風險：行業(yè)復蘇的趨勢向好，但是過程可能有所反復;如果原材料價格大幅波動，將對行業(yè)產(chǎn)生不利影響。
